知識點、杜邦財務(wù)分析法

杜邦分析法是利用各個主要財務(wù)比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，綜合分析、評價企業(yè)財務(wù)狀況的分析方法。核心指標為“凈資產(chǎn)收益率”。

核心公式推導(dǎo)如下：

凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率

＝總資產(chǎn)利潤率×權(quán)益乘數(shù)＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

（1）權(quán)益乘數(shù)受資產(chǎn)負債率影響，負債率越大，權(quán)益乘數(shù)越高。企業(yè)可以運用較高的資產(chǎn)負債率給企業(yè)帶來較多的經(jīng)濟利率，但同時也要承受較大的財務(wù)風險。

（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明，只要資產(chǎn)運轉(zhuǎn)起來就可以產(chǎn)生收入?？梢酝ㄟ^流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來判斷哪些因素導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生變化。

（3）營業(yè)凈利率的高低受營業(yè)收入和凈利潤的影響，實際上是由營業(yè)收入和成本的大小來決定的。